Dibujo de un hombre trabajando en un computador, se observan gr谩ficas del comportamiento de la Reserva Federal de los EEUU

Update de Mercado: semana del 23 al 27 de mayo de 2022

Rendimiento semanal al 23 de mayo de 2022:聽   S&P 500: +6,58% Nasdaq: +6,84% Dow Jones: +6,24%   Los mercados...
30/05/2022

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Rendimiento semanal al 23 de mayo de 2022:聽

 

S&P 500: +6,58%

Nasdaq: +6,84%

Dow Jones: +6,24%

 

Los mercados financieros tuvieron una pausa en la fuerza de venta que ha caracterizado el desempe帽o de los activos en lo corrido del a帽o, y que fue particularmente aguda en los 煤ltimos dos meses. En concreto, los principales 铆ndices de EE. UU. pusieron fin a la racha negativa que dur贸 7-8 semanas y que acerc贸 al S&P 500 a territorio bajista (20% por debajo de su m谩ximo m谩s reciente). Los impulsores clave del movimiento del mercado fueron los resultados financieros de algunos minoristas, que revirtieron la decepci贸n de la semana anterior en el sector, as铆 como un informe relativamente bien recibido del gasto personal de EE. UU. y la m茅trica PCE de inflaci贸n de abril.

 

De hecho, la semana comenz贸 con fuerza el lunes despu茅s de que JP Morgan divulgara una perspectiva positiva para la econom铆a, el crecimiento del cr茅dito y sus ingresos por tasas de inter茅s. Las ganancias se extendieron al sector financiero y al mercado en general, lo que configur贸 el primer paso para alejarse del umbral de tensi贸n del mercado bajista.

 

M谩s tarde, el repunte se vio parcialmente interrumpido por las acciones tecnol贸gicas, luego de que Snap advirtiera que las perspectivas macroecon贸micas estaban perjudicando su negocio (sus acciones se desplomaron un 33% en la semana), revelando tambi茅n que se estaba recortando el gasto en publicidad, lo que se tom贸 como una se帽al 鈥榩reludio鈥 de una desaceleraci贸n de la actividad econ贸mica. Las ventas m谩s lentas de casas nuevas en EE. UU. en abril tambi茅n se sumaron a los temores de crecimiento, lo que coincidi贸 con las tasas de referencia del Tesoro a 10 a帽os bajando del 2,85 % al 2,76 %.

 

No obstante, los mejores informes de los minoristas del mi茅rcoles volvieron a encarrilar la tendencia alcista a corto plazo. Algunas tiendas de descuento, como Dollar Tree y Dollar General, cambiaron el panorama sombr铆o que surgi贸 de los informes del sector minorista de Target y Walmart la semana anterior. Macy’s tambi茅n se uni贸 al lado ganador.

Adem谩s, la publicaci贸n de las Actas de la Reserva Federal reafirm贸 a los participantes del mercado que la autoridad monetaria tiene la intenci贸n de combatir la inflaci贸n elevando la tasa de los fondos federales en 50 pbs tanto en la reuni贸n de junio como en la de julio, que era lo que muchos ten铆an en el radar.

 

El 煤ltimo impulso se produjo el viernes, cuando las acciones crecieron tras la publicaci贸n de las m茅tricas de inflaci贸n de gasto personal y PCE de abril (que mostraron una fuerte demanda y una disminuci贸n de la inflaci贸n). Seg煤n esta m茅trica preferida de la Fed, la inflaci贸n disminuy贸 el mes pasado y, mensualmente, cay贸 por primera vez desde fines de 2020, debido a una menor presi贸n de los costos de energ铆a. Adem谩s, la inflaci贸n subyacente se mantuvo estable desde marzo, lo que difiere de lo sugerido por la m茅trica del IPC.

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De esta manera, muchos inversores parecieron aprovechar valoraciones atractivas dada lo el desplome en las acciones a lo largo del a帽o, aunque los analistas desconf铆an de llamar a esto un fondo en la tendencia bajista. Aunque hay un optimismo renovado para el corto plazo, muchos analistas piensan que la liquidaci贸n est谩 lejos de terminar. Por ejemplo, los precios del petr贸leo continuaron subiendo poco a poco ($119 para Brent), y no est谩n ayudando a reducir la presi贸n energ茅tica hacia la inflaci贸n. Mientras tanto, el rendimiento del 铆ndice de referencia del Tesoro a 10 a帽os se ubic贸 en 2,74%, registrando tres ganancias semanales consecutivas y se帽alando dudas sobre el crecimiento econ贸mico.

 

Esta semana acortada por festivo, los inversores estar谩n atentos a varios discursos de los funcionarios de bancos centrales, el informe de inflaci贸n de mayo para la Eurozona, encuestas de actividad del sector manufacturero en mayo para EE. UU. y la Zona Euro, y finalmente la publicaci贸n de datos del mercado laboral en EE.UU. el viernes.

 

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