Dibujo de un hombre trabajando en un escritorio y mirando 6 pantallas de computador en una pared. Estudia el comportamiento de las tasas de interés

Update de Mercado del 13 al 17 de diciembre de 2021

Rendimiento semanal al 17 de diciembre de 2021:   S&P 500: -1,96% Nasdaq: -2,99% Dow Jones: -1,70%   Los mercados...
20/12/2021

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Rendimiento semanal al 17 de diciembre de 2021:

 

S&P 500: -1,96%

Nasdaq: -2,99%

Dow Jones: -1,70%

 

Los mercados se movieron la semana pasada con los anuncios de pol√≠tica monetaria de los principales bancos centrales. Sin embargo, las expectativas de los agentes del mercado antes de las reuniones fueron tambi√©n relevantes: al principio de la semana los √≠ndices accionarios cedieron desde sus m√°ximos de la jornada anterior, se√Īalando un sesgo de venta en los inversionistas, que se estaban posicionando a un panorama de accionar m√°s fuerte de las autoridades monetarias contra la inflaci√≥n. La ca√≠da continu√≥ el martes, luego de que se conoci√≥ que los precios mayoristas en EE.UU crecieron a su tasa anual m√°s alta desde que se tienen registros (9,6%), lo que a√Īadi√≥ evidencias de presiones inflacionarias m√°s amplias y crecientes.¬†¬†¬†¬†

 

Luego vinieron los anuncios de los bancos centrales. El mi√©rcoles, la Reserva Federal (Fed) anunci√≥ lo que inversionistas y analistas estaban esperando: dado el buen desempe√Īo econ√≥mico y los riesgos en el panorama inflacionario, la Fed dijo que reducir√≠a m√°s r√°pido su programa de compras de bonos (que ha apoyado al mercado de forma notoria), de manera que culminen en marzo pr√≥ximo. Adem√°s, los oficiales revisaron sus estimaciones de la senda de tasa de inter√©s, proyectando 3 incrementos el siguiente a√Īo (el rango de la tasa de los fondos federales pasar√≠a de 0%-0.25% a 0.75%-1%). El Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (ECB) siguieron el jueves con decisiones de alguna manera similares para atajar la inflaci√≥n: el BoE sorprendi√≥ al mercado incrementando su tasa de referencia a 0.25% (la inflaci√≥n en el Reino Unido salt√≥ a 5.1% anual en noviembre), mientras que el ECB reafirm√≥ que culminar√≠a su programa de emergencia de compras de activos en marzo (aunque seguir√≠a comprando algunos bonos mediante otro esquema, y no dio indicios de ajustes de tasas el siguiente a√Īo). Los tres bancos centrales coincidieron que las econom√≠as tendr√≠an la capacidad de enfrentar nuevas olas del virus, pasando relativamente por alto los riesgos de la variante Omicr√≥n.¬†¬†

 

La reacción de los inversionistas al cambio sincronizado en la postura de política monetaria fue inicialmente positiva, posiblemente por la buena lectura sobre el panorama de crecimiento, y por un accionar más decidido para atajar la inflación. Sin embargo, el comportamiento de los mercados al finalizar la semana se alineó con lo esperado: tasas de interés más altas (proyectadas) impactaron a las acciones, en especial aquellas del sector tecnológico o con mayor potencial de crecimiento. 

   

Esta semana, la información sobre el avance de la variante Omicron, y nuevas restricciones a la movilidad podrían mover el sentimiento de los inversionistas. Además, el mercado estará atento a la publicación de las solicitudes de desempleo en EE.UU.. En el inicio de la semana las bolsas estaban cayendo, en parte por el revés que sufrió la aprobación del paquete de gasto social de la administración Biden (Build Back Better Act) por el voto del Senador Joe Manchin.

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