Dibujo de 4 hombres entre grandes torres de monedas. Hay grandes billetes y una gran flecha roja ascendente. Uno de ellos lee en la tablet sobre las tasas de inter茅s de la FED.

Update de Mercado: semana del 6 al 10 de junio de 2022

Rendimiento semanal de principales mercados accionarios al 10 de junio de 2022:   S&P 500: -5,05% Nasdaq: -5,6% Dow Jones:...
13/06/2022

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Rendimiento semanal de principales mercados accionarios al 10 de junio de 2022:

 

S&P 500: -5,05%

Nasdaq: -5,6%

Dow Jones: -4,58%

 

Los mercados financieros se desplomaron la semana pasada en medio de renovadas preocupaciones sobre la inflaci贸n y la pol铆tica monetaria. Tanto las acciones como los bonos cayeron ante la noticia de que los precios siguieron aumentando m谩s all谩 de lo esperado en EE. UU., lo que hizo que los inversionistas re-evaluaran su trayectoria esperada de tasas de inter茅s, mientras que en Europa las autoridades reafirmaron que las persistentes presiones inflacionarias no dejan otra opci贸n que subir las tasas.

 

No obstante, antes de los datos de inflaci贸n, que se dieron a conocer el viernes, la semana comenz贸 con un tono positivo. Aunque los avances fueron modestos en los mercados de acciones, los primeros d铆as de negociaci贸n parecieron estar impulsados 鈥嬧媝or inversores balanceando las se帽ales de advertencia de crecimiento econ贸mico negativo de los directores ejecutivos con los s贸lidos datos del mercado laboral. Adem谩s, el movimiento alcista mostr贸 que los mercados se estaban asentando ante la expectativa de un pico de inflaci贸n y, por lo tanto, de una pol铆tica monetaria menos restrictiva en el futuro.

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Sin embargo, debido a que persisten muchas dudas sobre las perspectivas econ贸micas, el sentimiento positivo fue d茅bil y, como era de esperar, fue f谩cilmente mitigado por los comentarios del Banco Central Europeo (BCE) despu茅s de su reuni贸n del consejo. El BCE dijo que la inflaci贸n persistente, que se extendi贸 en mayo m谩s all谩 de los costos de la energ铆a y que es ahora empujada al alza por los salarios, har谩 necesario ajustar la tasa de inter茅s desde el actual menos 0,5% en 25 pb en julio y, probablemente, en la reuni贸n de septiembre, lo que elev贸 los costos de endeudamiento e impuls贸 a la baja las acciones del mercado europeo.

 

El mayor golpe para los mercados se produjo con la publicaci贸n de la inflaci贸n estadounidense. La lectura de mayo lleg贸 al 8,6 %, un nuevo m谩ximo en 40 a帽os, por encima del consenso del mercado, que pronostic贸 que la lectura se mantendr铆a en el mismo nivel de abril (8,3 %). El aumento de los precios, aunque impulsado por los mayores costes de la energ铆a y los alimentos, fue generalizado, y la inflaci贸n subyacente, que excluye elementos vol谩tiles, super贸 las expectativas. Por ejemplo, la inflaci贸n de servicios, que las autoridades y los mercados utilizan como indicador de cu谩n transitoria o permanente es la inflaci贸n, subi贸 al 5,2%.

 

La nueva informaci贸n de inflaci贸n recort贸 una vez m谩s el valor de los mercados de bonos y acciones. Por ejemplo, el S&P 500 cay贸 el viernes cerca del 3% impulsado por p茅rdidas en todos los sectores, mientras que el Nasdaq, orientado a la tecnolog铆a, cay贸 un 3,5%. Al mismo tiempo, el rendimiento de la referencia del Tesoro estadounidense a 10 a帽os salt贸 al 3,2 %, mientras que la referencia a 2 a帽os se dispar贸 al 3,1 %.

 

Detr谩s de estos movimientos se encontr贸 la re-evaluaci贸n de c贸mo reaccionar谩 la Reserva Federal (Fed) a una inflaci贸n m谩s alta y persistente. En concreto, se espera que la Fed realice un aumento de 50 pb al rango objetivo esta semana (aument谩ndolo a 1.25%-1.75%). Y ahora, los inversores creen que un aumento de 75 pb en julio podr铆a estar sobre la mesa, as铆 como un aumento de 50 pb en septiembre. Como tal, el rango objetivo de fin de a帽o para la tasa de fondos federales ahora se pronostica en 3.25-3.5%.

 

Por ello, esta semana, los mercados financieros tendr谩n un enfoque especial en las decisiones y comentarios de la Reserva Federal el mi茅rcoles, lo que arrojar谩 luz a los inversores no solo sobre la inflaci贸n y la pol铆tica monetaria, sino tambi茅n sobre si las acciones de la autoridad monetaria impactar谩n el crecimiento econ贸mico.

 

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