Dibujo de 4 hombres entre grandes torres de monedas. Hay grandes billetes y una gran flecha roja ascendente. Uno de ellos lee en la tablet sobre las tasas de interés de la FED.

Tasas de interés mantienen debate entre inversionistas: Update al 18 de noviembre de 2022

Rendimiento semanal al 18 de noviembre de 2022:¬†   S&P 500: -0,69% Nasdaq: -1,57%% Dow Jones: -0,01%   La semana...
23/11/2022

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Rendimiento semanal al 18 de noviembre de 2022: 

 

  • S&P 500: -0,69%
  • Nasdaq: -1,57%%
  • Dow Jones: -0,01%

 

La semana pasada, los mercados financieros cerraron ligeramente negativos despu√©s de tener un comportamiento agitado y vol√°til. La raz√≥n de esto se debe a la influencia de las expectativas de los inversores sobre la decisi√≥n de la Reserva Federal (Fed) respecto al aumento de las tasas de inter√©s y los datos relacionados con la inflaci√≥n. Prevalece la incertidumbre, ya que la inversi√≥n de la curva de rendimiento muestra su nivel m√°s amplio desde el a√Īo 2000. Por su parte, al comienzo de esta semana, los mercados cayeron debido al aumento en los casos de Covid-19 en China.

 

Se moderan las esperanzas de desaceleración en las tasas de interés

 

La semana pasada, el comportamiento del mercado estuvo fuertemente influenciado por las expectativas de inflaci√≥n y de si la pol√≠tica de tasas de inter√©s de la Fed podr√≠a ser m√°s moderada. El martes, las acciones subieron¬† despu√©s de que nuevos datos indicaran que los precios¬† al productor en EE.UU se desaceleraron en octubre, siendo esta otra se√Īal de que las presiones inflacionarias podr√≠an estar disminuyendo. El √≠ndice subi√≥ un 8% anual, lectura mucho m√°s baja que la registrada en septiembre (11,7%) y menor al 8,4% esperado. Con la noticia, el S&P 500 subi√≥ un 0,9%, el Nasdaq sum√≥ un 1,4 % y el Dow Jones un 0,2%.

 

Sin embargo, durante el miércoles y el jueves los mercados cayeron después de que nuevos datos mostraran que las ventas minoristas fueron más fuertes de lo esperado. Esto podría indicar que la presión sobre los aumentos de precios podría no ser controlada debido a factores de demanda.

 

Como respuesta, el jueves por la ma√Īana, el presidente de la Fed de St Louis, James Bullard, declar√≥ que la tasa de pol√≠tica monetaria tendr√° que subir m√°s, en la medida en que lleve la inflaci√≥n al nivel deseado de la Fed. Con base en esta declaraci√≥n, se cree que el aumento de la tasa podr√≠a alcanzar un nivel entre el 5% y el 7% (aunque actualmente el mercado valora una mayor probabilidad de que las tasas alcancen un nivel m√°ximo de 5,25%).

 

Como consecuencia de las declaraciones de Bullard, los principales índices bursátiles de EE. UU. retrocedieron a sus mínimos semanales: el S&P 500 cayendo un 2,1%, el Nasdaq un 2,6% y el Dow Jones un 1,4 %, desde el comienzo de la semana respectivamente.

 

El viernes, las acciones subieron, de manera que la semana cerró con ligeras pérdidas.

 

La inversión de la curva de rendimiento alcanza su nivel más amplio desde el 2000

 

La confianza en los mercados cay√≥ cuando la diferencia negativa entre los bonos del Tesoro a corto y largo plazo alcanz√≥ su nivel m√°s amplio desde 2000. Es importante mencionar que la inversi√≥n de la curva de rendimiento a menudo ha constitu√≠do el preludio de recesiones econ√≥micas y que es una se√Īal de que las tasas de inter√©s podr√≠an estar afectando el crecimiento econ√≥mico.

 

Despu√©s de que el presidente de la rama de la Fed de St Louis comentara sobre la necesidad de impulsar a√ļn m√°s los incrementos de las tasas de inter√©s, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos a√Īos aument√≥ alrededor de 9 pbs, alcanzando el 4,45 %, mientras que el rendimiento a 10 a√Īos aument√≥ 7 pbs, hasta el 3,77 %. En ese sentido, la brecha entre los dos rendimientos alcanz√≥ una diferencia preocupante de -0,71 puntos porcentuales.

 

El panorama de esta semana

 

Esta semana los mercados abrieron con p√©rdidas despu√©s de que¬† aumentaran los casos de Covid-19 en China. Los inversores parecen estar preocupados sobre si esto detendr√≠a la flexibilizaci√≥n de las restricciones de confinamiento, lo que retrasar√≠a a√ļn m√°s la normalidad del crecimiento de China. Cabe resaltar que dicha expectativa ayud√≥ a impulsar la confianza entre los inversores en las semanas anteriores.

 

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